Санкции, которые сейчас вводятся против России влияют на разные сферы экономической и общественной деятельности. Многие люди пытаются понять, как сильно они отразятся на их собственной жизни. И одним из самых важных факторов, который имеет значение практически для каждого гражданина РФ – это курс рубля. Соответственно, для правильной оценки ситуации, нужно разобраться, как санкции влияют на национальную валюту.
Санкции против российских банков
Европа и США принимают все больше санкций в отношении разных сфер российской экономики. Но на рубль больше всего влияют именно ограничения, которые введены против российских банков.
Главным образом они направлены на самые крупные финансовые учреждения:
· Сбербанк – крупнейший банк в РФ.
· ВТБ – один из самых близких банков к государству.
· Открытие – практически государственный банк.
· Банк Россия – уже давно под санкциями, и вводить их повторно не было смысла.
В этом списке нет Газпромбанка, хотя на него еще раньше были наложены некоторые ограничения, но не такие жесткие. Скорее всего, иностранные партнеры не хотят оказывать давления на российских поставщиков нефти и газа. А в целом под санкциями сейчас находятся 22 российских банка. Среди них Альфа-Банк, Промсвязьбанк, Совкомбанк, Транскапиталбанк и другие.
Но нельзя сказать, что эти санкции будут иметь катастрофические последствия для российских контрагентов. Клиенты указанных банков просто не смогут работать зарубежном и совершать покупки в иностранных онлайн-магазинах. Но пока есть множество вариантов обхода этих ограничений. Самое простое – это открыть счета в других банках, которые не попали под санкции.
Однако тут нужно учитывать, что уровень сервиса значительно снизится. Например, у клиентов будет меньше функций в онлайн банкинге, возможно они не смогут проводить те или иные операции. Крупные банки потому и крупные, что оказывают самые качественные услуги и предлагают самые широкие их перечни.
Кроме банков, для граждан РФ ввели ограничения платежные системы Visa и Mastercard. А также закрылись ApplePay и GooglePay. В целом сегодня можно констатировать, что решения отдельных компаний приносят больше неудобств, чем санкционные меры. Они разрывают контракты как в качестве протеста против агрессии РФ, так и по причине нестабильности банковской системы.
Что же касается отключения от системы SWIFT, то эта мера не на много жестче предыдущего пакета санкций, который был направлен на блокировку долларовых расчетов. Это больше похоже на показательно-политическую меру. Потому что SWIFT – это лишь одна из множества расчетных систем, и любой банк может просто обсудить со своими партнерами другую форму обмена.
Конечно, если бы абсолютно все российские банки отключились от SWIFT, последствия были бы плачевными. Но вероятность такого исхода достаточно низкая. Так как основная цель этих санкций – лишить доверия банки, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. И учреждения, которые попали под санкции, составляют почти 70% российской финансовой системы. Как результат – практически целая страна дискредитирована, и пересватала считаться «нормальным рынком».
Одновременно с этим, Сбербанк, ВТБ и Альфа являются эмитентами около 80% пластиковых карт. Им принадлежат самые состоятельные клиенты, которые ездят заграницу и совершают там покупки. Фактически их финансовые инструменты были обнулены. Поэтому вводить какие-то дополнительные блокировки для отдельных мелких банков не имеет смысла. Даже наоборот – по задумке иностранных политиков они должны стать заменой, и обанкротить сегодняшних «мастодонтов».
Как менялся курс рубля
Чтобы оценить влияние санкций на рубль, в первую очередь нужно проанализировать, как его курс менялся за это время.
На бирже токенизированных активов currency.com, курс доллара в паре к рублю (USD/RUB) с начала года показывал низкую волатильность, и торговался в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Но он начал стремительно подниматься с 24 февраля, и достиг своего исторического максимума 7 марта. Тогда стоимость доллара поднялась до 163 рублей.
После этого он начал так же быстро дешеветь. И уже в первой половине мая валютная пара торгуется в диапазоне 65-70 рублей за доллар. То есть национальная валюта укрепилась, по сравнению с тем, что было до введения санкций. При этом на бирже заметно упали объемы торгов в пере USD/RUB.
(график валютной пары USD/RUB с февраля по май 2022 года на бирже currency.com)
Похожая ситуация была и на платформе capital.com:
· торговый диапазон до санкций – 75-80 рублей за доллар;
· исторический максимум 7 марта – 164 рубля за доллар;
· далее заметное снижение, и торговля в первой половине мая в диапазоне 65-70 рублей за доллар.
То есть на платформе capital.com курс доллара также опустился ниже досанкционного периода. Но и объемы торгов тоже заметно упали.
(график валютной пары USD/RUB с февраля по май 2022 года на платформе capital.com)
А вот на Московской бирже (MOEX) ситуация немного отличалась:
· торговый диапазон до санкций – 75-80 рублей за доллар;
· исторический максимум 10 марта – 125 рублей за доллар;
· далее заметное снижение, и торговля в диапазоне 65-70 рублей за доллар в первой половине мая.
При этом объемы остались на том же уровне (за исключением колебания в начале марта). Таким образом, на самой главной бирже Российской Федерации, курс доллара тоже поднимался на волне паники, но не так высоко, как на других торговых платформах.
(график валютной пары USD/RUB с февраля по май 2022 года на Московской бирже)
Причины укрепления рубля
Разные эксперты высказывают разные мнения по поводу текущей тенденции – начиная от «нарисованного курса», и заканчивая указом Владимира Путина о продаже нефти только за рубли. Более того, некоторые считают, что происходящее укрепление – это еще далеко не предел, курс доллара может снизиться до 50 или даже до 30 рублей.
Например, аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов считает, что рубль так укрепляется по двум причинам:
· жесточайшие ограничения на покупку, использование и вывоз валюты;
· резкое падение российского импорта.
Однако эксперт отмечает, что слишком дешевый доллар тоже не выгоден для бюджета. И, скорее всего, его будут контролировать финансовые власти во главе с Центробанком. Например, они могут снизить ключевую ставку до 8-10% годовых, либо уменьшить комиссию в 12%, которая ранее была введена для покупок валюты на бирже.
Говоря о мерах, которые, по задумке правительства должны поддержать рубль, в первую очередь нужно обратить внимание на следующие ограничения:
· российские экспортеры обязаны продавать 80% валютной выручки;
· брокерам запрещено проводить сделки от нерезидентов на продажу российских акций и облигаций;
· простым гражданам запрещено переводить валюту в иностранные банки.
Фактически это означает, что стоимость рубля теперь будет зависеть от величины валютной выручки, которую будут конвертировать экспортеры. В текущих условиях объем валюты, которая будет направляться на поддержку рубля составит примерно 40-45 миллиардов долларов ежемесячно – такое мнение высказала Софья Донец, экономист инвестиционной компании «Ренессанс Капитал».
Однако нужно учитывать, что под влиянием санкций, потоки экспорта и импорта будут изменяться и по-разному балансироваться. Соответственно, объем конвертируемой валюты тоже будет постоянно меняться. А это, в свою очередь, будет усиливать волатильность курса. В таких условиях резкие скачки и падения на 20 рублей и более, могут стать обычным делом. То есть доллар может за месяц просто подняться до 80, потом выше 100, а затем так же резко опуститься.
С другой стороны, рост доллара, а также его волатильность замедляется за счет ограничений на операции с иностранной валютой. Если брокеры не могут продавать активы по поручению нерезидентов, это практически до нуля снижает отток капитала из рынка РФ. Об этом заявил эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов считает, что на волне общественной паники власти даже немного перестарались. Потому что изначально Центральный банк поднял ключевую ставку до 20%, чтобы удержать население от массового вывода сбережений, и оставить их средства в банковской системе. После такого решения ставка уже дважды была снижена: 11 апреля – до 17%, а 29 апреля – до 14%.
Дальнейшие перспективы
В сложившейся ситуации достаточно сложно прогнозировать, как рубль будет вести себя дальше. И мнения экспертов по этому поводу разделились.
Сергей Романчук, эксперт Металлинвестбанка и руководитель The Financial Markets Association утверждает, что при существующем объеме экспорта можно удерживать курс рубля стабильно. Однако он все равно будет сильно зависеть от внешней политики и санкций.
Александр Джиоев из компании «Альфа-Капитал» отмечает, что если внешнеполитическая обстановка «застынет» в текущем положении, то для повышения курса доллара не будет оснований. Но решающее значение будут иметь возможные новые санкции на экспорт товаров из РФ. Если введут ограничения, которые не позволят экспортерам торговать, то дальше рубль будет ослабевать, и интенсивность этого ослабления сложно спрогнозировать.
В апреле аналитическое издание The Washington Post писало о том, что государственная валюта РФ начала восстанавливаться, несмотря на введенные санкции. На курс рубля положительно влияет экспорт нефти и газа, приносящий России огромный поток валюты, отмечало издание.
Однако нужно учитывать, что, хотя временные меры со стороны правительства и позволили стабилизировать курс рубля, они фактически остановили рост экономики. Кроме того, это значительно ограничило возможности инвестиционной деятельности из-за повышенной стоимости денег.
То есть фактически ценой искусственного удерживания рубля, стала остановка экономического развития. И пока сложно сказать, как долго это будет продолжаться. Но очевидно, что в таких условиях экономика России будет постепенно истощаться. Остановить эту тенденцию можно либо за счет налаживания новых путей международного экономического сотрудничества, либо путем нахождения компромиссов для отмены санкций.
Еще одним фактором для укрепления национальной валюты может стать полноценное введение цифрового рубля. Теоретически это событие может открыть новый виток развития российской экономики, и дать альтернативную возможность глобального сотрудничества. Например, за счет массового внедрения инновационных технологий, и привлечения к сотрудничеству прогрессивных компаний.
Но запуск государственной криптовалюты запланирован на 2023 год. И пока трудно сказать, какая ситуация сложится к тому времени. Кроме того, характеристики и особенности этой валюты на сегодняшний день остаются неизвестными.
В любом случае, одним из важных факторов являются санкции против самого Владимира Путина, который теперь попал в один список с Ким Чен Ыном, Башаром Асадом и Александром Лукашенко. Для каждого российского инвестора и бизнесмена, это мощнейший сигнал, что он находится в шатком положении. И в любой момент может быть подвержен давлению со стороны иностранных контрагентов.
Telegram: https://t.me/deeptrd
My trade: https: //app.aivia.io/ranking/136?A=VA9GZqD97a