Биткоин-ETF – это биржевой фонд, который использует Bitcoin в качестве базового актива. Инвесторы могут покупать и продавать акции этого фонда на бирже. И их прибыль будет зависеть от изменений курса первой криптовалюты.
При этом у трейдеров нет необходимости в непосредственной работе с криптовалютами, а значит их активы надежно защищены. Ответственность за сохранность средств клиентов ложится на плечи эмитентов Bitcoin-ETF. И в этом заключается их главное отличие от криптовалютных бирж, которые больше подвержены различным рискам.
По мнению специалистов, этот инструмент могут использовать в своей работе различные учреждения, которые обеспечивают накопительные сервисы для своих клиентов. Например, банки, стразовые компании, пенсионные и инвестиционные фонды. В итоге это должно оказать положительное влияние на курс биткоина и рынка в целом.
Существующие криптовалютные ETF
Сегодня на рынке уже запущено несколько Биткоин-ETF. Перед началом работы с ними нужно учесть, что все они имеют существенные различия по доступности, комиссионным сборам, структуре, а также вариантам получения доступа к виртуальным валютам.
GBTC – Grayscale Bitcoin Investment Trust
В числе первых компаний, которые предложили традиционным инвесторам доступ к виртуальной валюте, была Grayscale. Но она выпустила GBTC – это фонд, являющийся внебиржевым ETN (а не ETF).
Если говорить о потенциальном риске контрагента ETN, он заключается в возможности потери всех вложений, если фонд становится банкротом. Но у аккредитованных инвесторов появилась возможность участия в фонде, с использованием периодических частных размещений. Премия в этом случае составляет 20%, а комиссионные сборы – 2%.
BITW – The Bitwise 10 Private Index Fund
Запуск первого индексного криптофонда Bitwise 10 Private Index Fund был осуществлен в 2017 году. Сегодня в него входит 10 самых крупных криптовалют. Для хранения активов фонда используется холодный кошелек, который регулярно проверяется независимыми аудиторами.
Аккредитованным инвесторам предоставляется доступ к фонду непосредственно через компанию Bitwise для осуществления частного размещения. При этом из вкладчика взимается комиссия 2,5%. Чтобы приобрести или продать указанный актив, пользуясь традиционными счетами, нужно выбрать тиккер «BITW».
BTCE – BTCetc Bitcoin Exchange Traded Crypto
BTCE – это первый биржевой продукт на основе биткоина с централизованным клирингом. Фонд был запущен летом 2020 года в Германии. Он предоставляет инвесторам доступ к биткоину в цифровом виде. При этом обеспечивается регулируемость и безопасность.
Размер его активов превышает $1 млрд, а комиссионные сборы составляют 2%. Внедрению данного продукта на финансовый рынок способствовала независимая платформа HANetf.
CXBTF
Область торгов, проводимых с CXBTF – внебиржевые рынки. То есть это тоже ETN-сервис. Он был запущен компанией XBT Provider еще в 2015 году. Место запуска – фондовая биржа Nasdaq Stockholm.
Изначально фонд можно было купить только за евро или шведскую крону, а в 2018 году была добавлена поддержка американского доллара.
BTCC – Purpose Bitcoin ETF
19 февраля 2021 года фонд BTCC был запущен в Канаде. Он стал первым североамериканским ETF. Сбор за первую неделю составил порядка $500 млн, что было признано хорошим результатом, если учесть его канадские корни.
В BTCC взимаются комиссионные сборы в размере 1%. Для торговли, осуществляемой на бирже Торонто, используются 3 разных тиккера:
- BTCC.U – в паре с американским долларом;
- BTCC.B – в паре с канадским долларом;
- BTCC – версия с валютным хеджированием.
Чтобы приобрести BTCC, необходимо иметь на счету канадские доллары, а в качестве страховки от рисков используются американские доллары.
EBIT
Запуск EBIT произошел через день после BTCC. Для этого также использовалась фондовая биржа Торонто. Чтобы составить прямую конкуренцию BTCC, сервис вынужден был на протяжении первой недели установить размер комиссионных сборов не более 0,75%. Еще один отрицательный момент — размер собственного капитала EBIT не превышает 1/10 от показателя конкурента.
На EBIT инвесторы могут контролировать колебания стоимости Bitcoin только в долларах США. При этом им предоставляется возможность пользоваться преимуществами процессов погашения и создания, которые предлагает структура фондов, торгуемых на бирже. Инвесторы являются непосредственными владельцами Биткоинов, хранящихся в холодном кошельке.
Суб-хранителями активов EBIT в Биткоин выступают LLC, Gemini Trust Company.
BTCX — CI Galaxy Bitcoin ETF
Третий по счету Биткоин-ETF, для запуска которого была использована фондовая биржа Торонто. Здесь, как и в предыдущих вариантах, имеется доступ к BTC, для хранения которых используются холодные кошельки. Комиссия – 0,4%.
Для краткосрочных трейдеров естественно отдавать предпочтение имеющим высокую ликвидность EBIT и BTCC. Однако долгосрочному держателю выгодней получить экономию за счет комиссионных сборов BTCX.
Перспективы запуска Биткоин-ETF в США
В начале мая текущего года инвестиционная компания SkyBridge Capital во главе с Энтони Скараммучи подала запрос в SEC на получение разрешения запустить криптофонд Биткоин-ETF. Регулятор начал рассматривать указанную заявку 28 мая, и должен был дать ответ в течение 45 дней.
Позже SEC опубликовал заявление, согласно которому сроки принятия решения переносится. Новая дата вынесения вердикта назначена на 25 августа 2021 года. Так как по мнению комиссии имеется необходимость в привлечении в качестве консультантов значительного количества специалистов.
Однако многие эксперты прогнозируют очередное смещение даты. До настоящего момента все поданные ранее заявки на запуск Bitcoin-ETF американский регулятор отклонил. Сейчас на рассмотрении также присутствуют заявки от ARK Invest, One River, VanEck и Fidelity.
По мнению Тимоти Массада, ранее руководившего CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами), не стоит ожидать в ближайшее время легализации Биткоин-ETF на территории Америки. Если будет запущен подобный продукт, то это послужит ускорению институционального принятия виртуальной валюты при том, что у регулятора отсутствуют возможности осуществлять контроль за обстановкой на крипторынке. По этой причине маловероятно появление криптофондов в США.
Александр Зыль, руководящий проектом Cryptonisation, высказывает сомнение в том, что запуск такого инструмента в Америке окажет серьезное влияние на рынок цифровых активов. В качестве аргумента он напомнил, что, когда в феврале текущего года был осуществлен запуск Биткоин-ETF в Канаде это практически никак не повлияло на рынок и не воспрепятствовало снижению стоимости Биткоина с $57-58 тыс. до $44 тыс. а потом и до 30 тысяч за 1 BTC.
Ожидаемое влияние на рынок
Директор финансовой компании E.M.FINANCE, Евгений Марченко, видит в запуске Биткоин-ETF положительный фактор. Ведь никто не будет оспаривать существование инвесторов с риск-профилем, позволяющим вкладывать средства в виртуальные валюты. Для них не имеет большого значения необеспеченность актива и его волатильность, так как их привлекает спекулятивный риск.
В то же время, эта группа инвесторов не довольна законодательными механизмами, применяемыми при торговле. Кроме того, они ставят под сомнение безопасность, которую регуляторы «якобы обеспечивают» при использовании криптокошельков и криптобирж. Поэтому Биткоин-ETF – это для них идеально подходящий формат, поскольку подразумевается решение провайдером всех вопросов, относящихся к сохранности активов.
Как следствие, в случае запуска Bitcoin-ETF на американском фондовом рынке (являющемся самым крупным в мире), следует ожидать активного вливания средств в виртуальные валюты. А это будет способствовать росту стоимости актива и снижению его волатильности.
С этой точкой зрения соглашается и Татьяна Максименко, являющаяся официальным представителем криптовалютной биржи Garantex. Принятие и запуск финансового инструмента просигнализирует всему рынку о появлении нового актива, не учитывать который невозможно.
Это спровоцирует резкий рост курса Биткоина, а также станет драйвером для развития криптовалютных технологий и внедрения цифровых активов в считающиеся традиционными финансовые сервисы. Bitcoin-ETF суждено превратить BTC в мейнстрим финансового мира – такое мнение высказала Максименко.
Однако и она согласна, что ждать запуска Биткоин-ETF в этом году не стоит. Скорее всего это произойдет через 2-3 года. Хотя мир криптовалют настолько непредсказуем, что в нем все может произойти.
Заключение
Некоторые версии Биткоин-ETF уже запущены в разных странах. Но именно внедрение данного инструмента в фондовый рынок США – это то, чего больше всего ожидает не только критповалютное сообщество, но и институциональные инвесторы. Это событие откроет огромные перспективы для индустрии виртуальных активов, и неизбежно окажет влияние на традиционные рынки.
Telegram: https://t.me/deeptrd
Trade: https://app.aivia.io/ranking/136?a=VA9GZqD97a